博通业绩大涨，AI半导体收入飙升143%

芯东西（公众号：aichip001）
作者 |  ZeR0
编辑 |  漠影

芯东西6月4日报道，今日，美国芯片巨头博通公布2026财年第二季度（截至5月3日）财报：AI半导体业务收入飙升到108亿美元（约合人民币731亿元），同比增长143%，预计该业务收入在第三季度将达到160亿美元（约合人民币1083亿元），同比增长超过200%。

博通总裁兼CEO陈福阳在电话会议中透露，108亿美元只是实际交付金额，博通第二季度新增的AI半导体订单超过300亿美元（约合人民币2031亿元）。目前博通的订单可见度已延伸到2028年。

他分享说，博通预计2026财年下半年AI半导体收入将比上半年翻番；2026财年AI半导体收入将达到560亿美元（约合人民币3791亿元），同比增长约180%；2027财年AI半导体收入将超过1000亿美元（约合人民币6770亿元），该业务收入在2028财年还将继续增长。

一、谷歌、Anthropic、OpenAI、Meta都是客户

陈福阳提到博通有6家核心定制芯片客户，包括谷歌、Anthropic、OpenAI、Meta等。

谷歌：去年12月，陈福阳透露，Alphabet已订购价值100亿美元（约合人民币677亿元）的AI芯片。今年4月，博通与谷歌达成长期协议，共同开发并供应多代TPU和AI网络产品。2026年，博通将为谷歌提供超过1GW的算力。

OpenAI：博通已向OpenAI交付芯片，并有望在2026年底前实现量产，同时已签署合同承诺在2027年部署1.3GW的算力，这是到2029年达成的10GW更大协议的一部分。

Anthropic：博通为Anthropic提供基于TPU的计算接入服务，其中包括2026年超过1GW的算力，以及2027年开始的另外5GW算力。

Meta：博通预计将在2028年底前部署3GW的算力，该合作项目涉及MTIA XPU，首批1GW的订单将于2027年下半年开始交付。

另外两家客户预计出货时间从2026年底开始、在2027年加速，已累计收到60亿美元（约合人民币406亿元）采购订单。

此外，博通正与阿波罗、黑石等投资机构合作创建AI XPV平台，计划到2028年部署超过20GW的算力。该平台的首期规模达350亿美元（约合人民币2369亿元），正由阿波罗主导启动。

博通第二季度核心财务表现如下：

• 营收为222亿美元（约合1503亿元），同比增长48%，创历史新高；
• GAAP净利润达93亿美元（约合人民币630亿元），同比增长88%；
• 综合毛利率为77.1%；
• 自由现金流达到103亿美元（约合人民币697亿元），占营收的46%；
• 现金及现金等价物增至196亿美元（约合人民币1327亿元）。

其营收、营业利润和自由现金流均创历史新高，主要源自AI半导体业务收入的加速增长和强劲的运营杠杆作用。

第二季度，博通AI半导体业务收入达108亿美元（约合人民币731亿元），同比增长143%，超出预期，主要得益于市场对定制AI芯片和AI网络产品需求的增长。

从两大业务板块来看，第二季度，博通半导体解决方案业务（包括芯片销售、网络组件、Wi-Fi芯片以及AI芯片和网络设备）营收为150亿美元（约合人民币1016亿元），同比增长79%；基础设施业务营收为72亿美元（约合人民币486亿元），同比增长9%。

陈福阳说，网络业务占博通第二季度AI收入的近40%，网络对于构建可扩展的XPU和GPU集群至关重要，并强调博通在网络技术和产品方面至少拥有一代领先优势。

他还分享了博通在机架级和数据中心AI连接领域的技术组合，包括以太网交换机、共封装铜缆、共封装光器件、数字信号处理器（DSP）、激光器和互连解决方案。

当被提问机架级和芯片级业务的差异时，陈福阳和博通CFO Kirsten Spears澄清说，博通只从事芯片业务。

三、预计Q3半导体收入增长124%

展望未来，博通预计第三季度营收约为294亿美元（约合人民币1990亿元），营业利润率约为67%，调整后EBITDA约为68%。分析师此前预期第三季度销售额为282.5亿美元。

该公司预计半导体营收约为205亿美元（约合人民币1388亿元），同比增长124%。

其中包括160亿美元（约合人民币1083亿元）的AI半导体营收；非AI半导体营收预计约为45亿美元（约合人民币305亿元），同比增长12%。

Kirsten Spears谈道，随着AI半导体在总收入中所占比例增大，预计第三季度综合毛利率将下降至约74%。毛利率下降并非半导体利润率的结构性变化，而是半导体与基础设施软件业务组合变化所致。

截至今日美股收盘，博通市值为2.27万亿美元（约合人民币15.36万亿元）。尽管业绩优于市场预期，但因为其公布的AI半导体销售预测据说令投资者失望，博通股价在今日盘后交易一度跌超14%。

结语：预计市场需求仍未见顶，每GW美元价值相对稳定

作为云计算巨头定制芯片的主要合作伙伴，博通仍是AI竞赛的核心受益者之一。陈福阳透露，博通计划在2027年交付约10GW，计划在2028年大幅增加交付的GW数，预计市场对博通AI半导体的需求仍然看不到尽头。

在他看来，每GW的芯片价值含量并未显著加速，因为单颗芯片的功耗持续提升，意味着每GW所需的芯片数量相对减少，但单颗芯片的单价在上涨，因此每GW对应的美元价值相对稳定，而GW总量将持续高速增长。