B300半年涨三倍；大厂集体绕开算力中转站；Infra公司多名核心高管离职；Token成本击穿圈人再变现丨算力情报局Vol.13

B300半年内涨三倍，某华东大厂要求供应商二选一

B300整机价格仍在持续上涨。据多位业内人士透露，国内现货报价已从春节后的400多万元/台一路飙升至超过1200万元/台，市场也从“每周一个价”演变为“每天一个价”。

但在高价和缺货之下，部分所谓“现货”并不存在。据知情者了解，其接触的至少三四起交易中，卖方均以有现货为由，要求买方提供验资材料、企业资质等信息，最终目的是套取国内重要企业的资金、采购和算力部署数据，存在信息安全隐患。

真实货源的争夺也在加剧。有消息称，此前正在推进规模或超过1万台B300采购的某华东大厂，其扫货力度超过另一家此前积极采购B300的头部互联网公司。为保障自身订单，该公司还要求部分供应商优先供货，并限制其同时向后者供货。

国产推理芯片开始拆开做：AFN厂商FFN已流片，推理新玩家先做P卡

有业内人士透露，一家长期押注AFN架构的国产AI芯片企业研发取得新进展，面向FFN/MoE的芯片已经完成流片，而Attention芯片仍处于设计阶段。在Attention芯片成熟前，公司计划先与GPU组成异构推理方案。

另一家专注AI推理芯片赛道的企业则选择先从Prefill芯片切入，首款产品的性能目标是超过H100，计划于明年底推出。据了解，其首代产品采用LPDDR存储方案，后续将升级至3D堆叠。

大厂普遍绕开算力中转站：安全、性能、封号三大顾虑

据业内人士分析，大厂普遍不愿使用算力中转站，这一现象背后有多重现实考量。中转站本是为解决国内开发者无法直接调用海外AI模型（如Claude、GPT）而出现的“曲线救国”方案，通过中间层转接，让用户在国内即可调用国外大模型接口，价格往往比官方更低。

然而对大厂而言，中转模式虽“便宜”，但“代价太高”。

首先是数据安全，B端客户无法接受数据经第三方中转，只能信任原厂直接调用；其次是并发性能问题，中转站难以满足大厂对TPM和RPM的高并发要求；计费黑箱同样棘手——中转站宣称打折但后台不可追溯，大厂要求每笔可核销；封号风险更是不容忽视，订阅账号的逆向超刷易导致原厂封禁，字节、腾讯均曾因此受损。

3D芯片创业潮起，半年估值翻数倍，量产是一道坎

AI推理需求快速增长，加上国内先进制程推进受限，3D堆叠芯片正在成为芯片创业的新风口。近期，多家相关创业公司受到资本追捧，有公司半年内估值从数亿元涨至数十亿元。

资本热情并不等于产业成熟。3D芯片涉及堆叠工艺、良率、成本和供应链等多重挑战，在融资竞速之外，真正决定公司价值的仍是能否完成量产闭环。更多芯片创业公司的信息交流添加微信 BENSONEIT 。

存储大厂寻求补齐关键拼图，数百亿控股某IP公司BU未果，转投另一家西部公司

国内头部存储厂商此前曾与一家国内IP公司接触，希望以数百亿元估值控股其RCD芯片业务BU，以补齐RCD存储接口芯片能力。RCD是DDR5 RDIMM服务器内存的核心接口芯片，全球主要供应商仅有三家。随着AI服务器需求增长，RCD正成为国产存储产业链竞相布局的关键环节。

不过，据业内人士透露，由于双方在估值等问题上未能达成一致，这笔交易最终未能落地。随后，该存储厂商将目光转向西部某芯片公司，合作推进RCD芯片布局。

AI Infra明星公司高层巨震

华北一家因“AI工厂”路线而受到行业关注的AI Infra公司，近期发生管理层重大变动。

雷峰网(公众号：雷峰网)了解到公司有三位核心高管已离职，其中包括去年从国际科技巨头高调加盟的CTO。该公司背靠地方国资体系，过去两年承担多个区域级算力基础设施项目建设，一度被业内视为国内AI工厂模式的重要探索者。

目前国内智算产业从“拼卡”走向“拼运营”的关键阶段，此时核心管理团队接连离场的原因是啥？

推理新架构持续升温，投资人却“没流片不投”

推理新架构持续升温，但多位投资人表示不知道该投哪家创业公司，有的甚至直言不会考虑没有完成流片的项目。

相比之下，投资人对GPU赛道的判断已经趋于一致。有业内人士认为，很难再诞生新的头部GPU公司，训练侧最终只会剩下一两家企业；推理侧虽然市场更大，但长期同样容不下太多玩家。

在一位投资人看来，部分国产GPU公司目前仍围绕地方智算集群项目开展业务，不仅卖芯片，还承担部署、运维等工作。这类项目难以标准化，即便已经完成上市，也距离真正实现良性经营还有一定差距。哪家国产推理芯片能率先实现商业化落地？欢迎添加微信 Evelynn7778 互通有无。

AI时代算力逻辑生变：互联网“先圈人再变现”模式走不通了

有业内人士认为，互联网时代“先拉新、做大用户规模、再算DAU”的经典逻辑在AI时代已走不通。核心差异在于边际成本结构——互联网时代增量用户几乎不带来增量成本，而算力完全不同：每新增一个用户，都会实实在在消耗Token，带来直接的算力成本增量。

这意味着，靠用户规模摊薄研发成本的互联网打法已失效，企业无法像过去那样通过“免费”快速圈住用户再慢慢变现。因此，“免费送1000万Token”的补贴模式在商业上不可能成立——每送出一份，都是真金白银的成本支出，没有平台能耗得起。

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